Bitte beachten Sie:
Der Value at Risk bezieht sich auf eine Haltedauer von 10 Tagen und ein
Anlagekapital in Höhe von 10.000 EUR. Beispiel: Ein VaR von 250 sagt aus, dass
bei einer Haltedauer von 10 Tagen der Verlust mit einer Wahrscheinlichkeit von
99% nicht höher als 250 EUR (von 10.000 EUR) sein wird. Sollten Sie keinen Wert
erhalten, liegen uns zu diesem Produkt die nötigen Informationen leider nicht
vor. Die vorstehenden Informationen stellen keine Anlageberatung dar und sind
weder als Angebot noch als Empfehlung zum Kauf bzw. zum Verkauf eines bestimmten
Wertpapiers zu verstehen. Trotz sorgfältiger Beschaffung und Bereitstellung
übernimmt der Deutsche Derivate Verband keine Haftung für die Richtigkeit und
Vollständigkeit dieser Daten. Vor einer Anlageentscheidung sollten (potenzielle)
Anleger ein ausführliches Beratungsgespräch mit einem Finanz-, Rechts- und
Steuerberater führen. Ein Verlust kann u.U. auch höher sein, als der VaR angibt.
Zur Berechnung des Value at Risk werden fünf Risikokomponenten
herangezogen.
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Risikokomponente
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Beschreibung
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Bonitätsrisiko
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Veränderung des Risikoaufschlags bei den
Anleihen
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Kursrisiko
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Veränderung des Kurses
des Basiswerts
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Volatilitätsrisiko
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Veränderung der impliziten Volatilität
dieses Basiswerts
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Währungsrisiko
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Veränderung des Wechselkurses bei
Währungskomponenten
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Zinsrisiko
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Veränderung des Zinsniveaus am
Markt
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Durch die teilweise Abhängigkeit
einzelner Risiken untereinander ("Korrelation") ist die Summe der Einzelrisiken
größer als das ermittelte Gesamtrisiko - das nennt man den
Diversifikationseffekt. So führen zum Beispiel stark fallende Kurse
("Kursrisiko") meist auch zu einem Anstieg der Volatilität
("Volatilitätsrisiko"). Diese und ähnliche Abhängigkeiten werden in der
Berechnung durch die Berücksichtigung einer Residualgröße erfasst. Neben dem
Value at Risk und den Teilrisiken wird ebenfalls der Zeitwerteffekt ausgewiesen.
Dieser beschreibt die Veränderung des Kurses, die allein auf die geringere
Restlaufzeit zurückzuführen ist.
Risikointervallen wird jedes Produkt entsprechend seinem VaR einer Risikoklasse
zugeordnet. Hierbei handelt es sich um 99% VaR-Werte mit einer Haltedauer von 10
Tagen.
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Risikoklasse
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VaR
absolut *
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VaR (in
%)*
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Anlegerprofil
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1
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0 < VaR <=
250
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0 < VaR <=
2,5
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sicherheitsorientiert
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2
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250< VaR <=
750
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2,5 < VaR
<= 7,5
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begrenzt
risikobereit
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3
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750< VaR <=
1250
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7,5 < VaR
<= 12,5
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risikobereit
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4
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1250< VaR <=
1750
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12,5 < VaR
<= 17,5
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vermehrt
risikobereit
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5
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1750< VaR <=
10000
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17,5 < VaR
<= 100
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spekulativ
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*gemessen als Anteil an
der Investition - hier VaR berechnet mit einer Anlage von 10.000 Euro =
100%
Vergleichbare
Investments
Risikoklasse 1: kurzfristige Anleihen (1-5
Jahre)
Risikoklasse 2: langfristige Anleihen (>5 Jahre)
Risikoklasse
3: breite Aktienmarktindizes
Risikoklasse 4: volatilere
Aktienmarktindizes, große Blue-Chip-Aktien
Risikoklasse 5: volatilere
Blue-Chips und Nebenwerte